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降息還是重啟LTRO聚焦歐洲央行會議

2019-06-06 19:35:07来源:励志吧0次阅读

  降息还是重启LTRO 聚焦欧洲央行会议

  --欧洲央行(ECB)将于北京时间周四(5月3日)19:45宣布利率决议,市场普遍预计该央行将维持基准利率1%不变。市场重点关注欧洲央行行长德拉吉将于20:30召开的会,德拉吉可能在会上透露欧洲央行重启购债方面的信息。

  盡管歐債問題遠未解決,且國際貨幣基金組織(IMF)和美國財政部敦促歐洲央行采取包括降息在內的手段,以加大解決歐債問題的力度,但均受到行長德拉吉(Mario Draghi)的反對,他認為在對抗歐債危機方面,歐洲央行所做的努力已經足夠。

  IMF上月中旬发布的《世界经济展望》(World Economic Outlook)中提到,“有鉴于财政普遍有必要调整,支撑经济增长的大部分重担如今落在货币政策上。欧洲央行应下调基准利率,并持续运用非常规政策,以处理银行业融资和流动性问题。”

  巴克莱资本银行的分析师Julian Callow指出,欧元区将有可能爆发新一轮的金融危机,这会迫使欧洲央行采取进一步的宽松政策,例如继续资本再融资操作和债券购买计划。Callow补充道,“在我看来,这些措施可能会缓和欧元区经济恶化的风险。”

  欧洲央行去年4月和7月分别升息后,在欧债危机进一步恶化之际,欧银去年12月重启降息周期,将基准利率再次调降至历史纪录低点1.0%,并两度向金融机构开启长期再融资操作(LTRO),累计向银行业者注入1万亿欧元资金,以确保向家庭和企业的信贷畅通。

  不过,包括德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)等鹰派官员呼吁欧洲央行尽早做出退出策略的准备,并声言在物价上涨情况下,或将采取升息的工具。

  在有关是否重启购欧元区国家债券方面,市场普遍认为欧洲央行可能终被迫重新进入二级市场收购那些深陷债务问题国家的债券。自去年8月份重启债券购买计划以来,欧洲央行已经连续四个月未购买债券。

  荷兰国际集团(ING)分析师Peter Vanden Houte表示,尽管欧元区通胀维持高位,但因德国籍委员的反对,欧洲央行不太可能进一步降息,但存在启动新一轮长期再融资操作(LTRO)的可能性。

  他表示,“随着证券市场计划(SMP)的效果不断下降,如果债券市场的紧张情绪进一步升温,欧洲央行仍旧存在启动新一轮长期再融资操作(LTRO)的可能性。”

  对此,巴克莱资本(Barclays Capital)在一份研究报告中称,此前几个星期,欧洲央行管委会几位委员呼吁欧银开始为退出策略做准备。不过,鉴于欧洲经济数据恶化和欧债危机重燃,欧洲央行很可能选择降息,而不是推出新一轮LRTO。不过,该行认为欧洲央行明天的议会决议将不会推出什么新的货币政策。

  该行在报告中指出,目前市场认为欧洲央行降息的可能性达30%,后续随着更多疲软的欧洲经济数据出炉,欧银降息机率将进一步上升。LTRO主要是要解决流动性问题,而无法解决经济疲软。从近几个国家国债拍卖情况和隔夜拆借市场来看,欧洲多数银行流动性充足。

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